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임의로 설정해본 A기업과 B기업 입니다.

두 기업은 시가총액과 순이익이 동일합니다.

하지만 B기업의 순자산이 A기업보다 5배 많습니다.

즉, 다른 조건은 동일하고 순자산만 차이가 있는 상황입니다.

얼핏 생각하기에 상식적으로 순자산이 많은게 좋은거라고 생각됩니다.

하지만 실제로는 순자산이 적은 A기업이 주식시장에서는 오히려 더 매력적으로 평가 받을 가능성이 높습니다.

ROE 때문입니다.

A기업은 1,000억을 활용해 100억을 버는 자본효율을 보여주는 반면

B기업은 5,000억원으로 100억 밖에 벌지 못합니다.

고생해서 사업을 영위해봐야 은행에 예치하는것만도 못한 셈입니다.

PER이 10배로 같더라도 ROE가 더 높은 A기업이 투자자에게는 더 좋은 선택이 될 것입니다.